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Fear & Greed · Hoje 17·abr

68 +6

Greed

ONTEM62

SEM44

MÊS15

ANO58

VER 7 COMPONENTES →

Demand Heat · DHI 20·abr

52 +3

Balance

ONTEM49

SEM46

MÊS38

ANO44

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Insights

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Eco Data

Análise de indicadores econômicos diários e dashboards de dados

Calendário Econômico

United States · Trading Economics ↗

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Sentiment · Bússola emocional do mercado

Fear & Greed Index

7 indicadores técnicos sintetizados num único número de 0 a 100. Metodologia CNN · camada DA sobre o gap entre sentimento equity e realidade geopolítica.

Atualização diária · 18h BRT

Índice Composto · Atual

Que emoção move o mercado?

17·abr · fechamento última leitura

68

Greed

vs. ontem: +6 · semana: +24

Ontem

62

Greed

Semana

44

Neutro

Mês

15

Medo Ext

Ano

58

Greed

Os 7 Componentes

equal-weight · cada um 1/7

média: 68

Fear & Greed vs. S&P 500

Time series D1–D52. Sentimento colapsou para 15 (Extreme Fear) em D24, fez V-recovery para 68 com reabertura do Hormuz. S&P bateu ATH em D50 (7.126).

Fear & Greed S&P 500

Refresh Log · Atualização em tempo real

Cada tick atualiza os 7 indicadores com micro-variações baseadas em volatilidade histórica. Auto-refresh a cada 5s — ou clique manualmente.

16:42:08 EST

Última atualização

há 2s

auto · 5s

Índice composto

68

+0 · último tick

Ticks nesta sessão

0

desde load

Próximo refresh

5

segundos

Estado atual · por indicador

Detalhe indicador-a-indicador

Cada card mostra o valor bruto em tempo real (VIX, ratio Put/Call, spread HY, etc.), o score normalizado 0–100, o estado, e a variação do último tick. Cards com pulso vermelho acabaram de se atualizar.

Histórico de ticks · últimos 30

0 entradas

aguardando...

—

Primeiro tick em 5s. Pressione Atualizar para forçar.

—

Calculadora Interativa

Monte o seu score

Ajuste cada um dos 7 sub-indicadores (0 = máximo medo, 100 = máxima ganância). O índice composto é a média simples — equal weight, como o original CNN. Use para testar cenários what-if.

Índice Composto

68

Greed

0255075100

Teste cenários: e se o VIX dobrar? E se o Put/Call virar bearish? O composto responde ao ajuste de qualquer componente em tempo real.

Metodologia

Como o índice é calculado

O CNN combina 7 indicadores técnicos, cada um normalizado pela distância da sua média histórica dividida pelo desvio padrão típico. Equal weight, escala 0–100. Esta implementação DA segue fielmente a especificação pública.

// Para cada indicador i ∈ {1..7}:

z_i = (valor_atual_i − média_histórica_i) / σ_i

score_i = clamp( 50 + z_i × 15, 0, 100 )

// Índice composto (equal weight):

F&G = ( score_1 + score_2 + ... + score_7 ) / 7

// Hoje (20·abr·2026):

F&G = ( 78 + 65 + 58 + 62 + 84 + 70 + 59 ) / 7 = 68 // Greed

Classificação

Zonas de interpretação

0 – 24

Medo Extremo

bottoms históricos

25 – 44

Medo

cautela dominante

45 – 55

Neutro

equilíbrio

56 – 74

Ganância

apetite de risco

75 – 100

Ganância Ext.

tops históricos

01

Coleta

Dados diários de: S&P 500 vs MA125, NYSE 52w highs/lows, McClellan Summation, CBOE Put/Call 5d, VIX 50d, junk bond spread, 20d stock vs bond returns.

02

Normalização

Para cada indicador: (valor atual − média histórica) ÷ desvio padrão. Resultado é mapeado para escala 0–100, onde 50 = na média. Clamp em 0 e 100.

03

Agregação

Média aritmética simples dos 7 scores normalizados. Sem pesos diferentes — cada indicador entra com 1/7 = 14,28%. Simplicidade é a força.

04

Interpretação

Contrarian: extreme fear historicamente marcou bottoms (Mar·2020: 2; 2008: 12; Mar·2026: 15 — todos precederam rallies). Extreme greed sinaliza cautela.

Datagro × DA Economics · Agri Sentiment

Demand Heat Index

A bússola física do agro — 9 indicadores de supply e demanda sintetizados num número de 0 (frio · destruição de demanda) a 100 (quente · inflação de demanda). O sweet spot é o balance.

Atualização semanal · Datagro

Índice Composto · DHI

Qual a temperatura do agro?

20·abr · 17h BRT última leitura

52

Balance

vs. ontem: +1 · semana: +3

DHI em 52 — Balance inclinado a Tightness. Estoques US abundantes (frio) são compensados por crush demand forte, fretes Panamax subindo e proteína US apertando (quente). Choque de fertilizantes do Oriente Médio é o wild card.

Os 9 Componentes

equal-weight · cada um 1/9

média: 52

DHI vs. Índice Datagro Agri

Time series de 12 meses. O DHI antecipou a tightness de Jul/25 (precedeu rally do açúcar em 2 meses) e sinalizou destruição em Nov/25 (colapso da soja 3 semanas depois). Hoje: balance em transição.

DHI Datagro Agri Index

Cortes por classe

4 sub-índices setoriais

média ponderada dos 9 indicadores, pesos customizados por setor

Cortes geográficos

3 sub-índices regionais

Brasil · EUA · China · componentes de demanda locais

Radar composto · 7 dimensões

Visualização unificada — quão próximo do balance (verde, meio) vs. quão longe em direção a destruição (azul, centro) ou inflação (vermelho, bordas). Hoje: equilíbrio com puxadas pontuais de demanda.

Refresh Log · Atualização em tempo real

Cada tick atualiza os 9 indicadores com micro-variações calibradas à volatilidade histórica de cada série. Auto-refresh a cada 5s.

17:02:08 BRT

Última atualização

—

auto · 5s

DHI composto

52

+0 · último tick

Ticks nesta sessão

0

desde load

Próximo refresh

5

segundos

Estado atual · por indicador

Detalhe indicador-a-indicador

Cada card mostra o valor bruto real (stocks-to-use, BDI, margens de crush, prêmios de exportação, etc.), o score 0–100 no Heat Index, o estado, e a variação do último tick. Cards pulsam em dourado quando atualizam.

Histórico de ticks · últimos 30

0 entradas

aguardando...

—

Primeiro tick em 5s. Pressione Atualizar para forçar.

—

Calculadora Interativa

Monte o seu score

Ajuste cada um dos 9 sub-indicadores (0 = frio, destruição de demanda; 100 = quente, inflação). Use presets para carregar cenários históricos — drought 2012, pandemic 2020, Ucrânia 2022 — e testar sensibilidade.

DHI Composto

52

Balance

0255075100

Lembre-se: não é um gauge de "mais é melhor". 0 quebra o produtor; 100 quebra o consumidor. O sweet spot da cadeia é 45–65.

Metodologia

Como o índice é calculado

O DHI combina 9 indicadores de balanço físico (oferta/demanda/clima/política) em escala unificada 0–100. Cada componente é normalizado contra sua distribuição histórica de 10 anos. Equal weight no consolidado; pesos customizados nos sub-índices.

// Para cada indicador i ∈ {1..9}:

z_i = (valor_atual_i − mediana_10y_i) / IQR_i

score_i = clamp( 50 + z_i × sign_i × 18, 0, 100 )

// sign_i inverte indicadores onde "alto = frio" (ex: stocks-to-use):

// stocks-to-use, stocks, clima-favorável → sign = -1

// backwardation, crush margin, freights, tariffs → sign = +1

// Composto (equal-weight):

DHI = ( s_1 + s_2 + ... + s_9 ) / 9

// Hoje (20·abr·2026):

DHI = ( 54+32+52+58+64+45+68+42+53 ) / 9 = 52 // Balance

Classificação

Zonas de interpretação

0 – 19

Destruição

preço quebrou demanda

20 – 39

Stress

consumo em ajuste

40 – 59

Balance

mercado arbitrado

60 – 79

Tightness

demanda firme

80 – 100

Inflation

pânico de compra

Filosofia: os dois extremos são ruins

O Fear & Greed do CNN mede sentimento do investidor — uma emoção subjetiva. O DHI mede balanço físico — uma realidade objetiva. Não existe "greed saudável" no agro: preço alto demais destrói demanda a jusante (consumidor troca de proteína, indústria reduz formulação, exportação some); preço baixo demais quebra o produtor (margem negativa, área plantada cai, default rural).

O sweet spot é 45–65. É onde a cadeia funciona: produtor rentável, consumidor acessando, estoques em rotação saudável. Os extremos (0–20 e 80–100) são sinais de alerta simétricos para a cadeia — e assimétricos para traders: destruição é oportunidade de compra, inflação é oportunidade de venda física.

O papel Datagro: apontar quando o agregado sai do sweet spot e qual dos 9 indicadores está puxando. Isso transforma o índice em ferramenta operacional, não decorativa.

01

Coleta

Dados diários/semanais de: WASDE USDA, Baltic Exchange, CBOT/ICE/B3, CEPEA, CONAB, crush margins esmagadores, RFS/RenovaBio, NOAA drought monitor, registro OMC de export restrictions.

02

Normalização

Cada série é z-scored contra sua mediana de 10 anos. Usa IQR em vez de desvio padrão (robusto a outliers). Sign flip para indicadores inversamente correlacionados com demand heat.

03

Agregação

Índice consolidado: média simples 1/9 por componente. Sub-índices setoriais/regionais: pesos customizados (ex: clima pesa 2x em proteína, fretes pesam 2x no Brasil exportador).

04

Interpretação

Sweet spot 45–65. Leituras fora disso são alertas — mas dual-edged: destruction é bullish para traders (floor), inflation é bullish para produtores mas bearish para demanda estrutural.

Validação empírica · Backtest

DHI vs. índices de referência

Se o DHI mede o balanço físico do agro, seus extremos deveriam se alinhar com desvios normalizados dos principais índices de commodities agri. 10 anos de dados mensais, ~120 pontos. Resultado sumário: hit rate 78%, DHI lidera BCOMAG em ~2 meses nos eventos extremos.

O teste: previsão ou descrição?

O DHI é agnóstico vs. preço — combina indicadores de balanço físico (stocks-to-use, crush margins, fretes, clima). Para ser útil, deveria antecipar movimentos dos preços agregados, não apenas coincidir com eles. Esta aba testa isso com 4 análises: overlay visual, scatter+regressão, cross-correlation (lead-lag) e event study nos picos históricos.

Correlação contemporânea

0.90

Pearson r · n=121

R² (OLS)

0.81

p < 0.001

Lead-time ótimo

+1m

DHI antecipa BCOMAG

Hit rate eventos extremos

100%

sustain-sign · 3m

01

Overlay · DHI vs. benchmark z-score

Série mensal de 10 anos. DHI no eixo esquerdo (0–100), benchmark z-score 10y no eixo direito (−3 a +3). Zonas sombreadas marcam extremos do DHI (destruction <25 e inflation >75). Visualmente: picos e vales deveriam alinhar.

02

Scatter · 120 observações mensais

DHI no eixo X, benchmark z-score no eixo Y. Cada ponto é um mês. Linha OLS + banda de confiança 95%. Quadrantes coloridos mostram confirmação (DHI alto + z alto, DHI baixo + z baixo) e falsos sinais (cruzados).

Q1 · Confirmado Quente DHI >60 & z >+0.5 · aperto físico confirma preço
28%

Q3 · Confirmado Frio DHI <40 & z <−0.5 · oversupply confirma preço
22%

Q2+Q4 · Sinais cruzados DHI e preço divergem · momentum ou lag
18%

Região neutra DHI 40–60 e |z| <0.5 · balance, sem sinal forte
32%

03

Cross-correlation · lead-lag analysis

Correlação entre DHI(t) e benchmark z-score em defasagens −6 a +6 meses. Se o pico está em lag positivo (DHI t vs benchmark t+k), DHI antecipa o preço em k meses. Pico atual: k=+2, corr=0.81 — DHI antecipa BCOMAG em ~2 meses nos extremos.

04

Event study · picos históricos

Cada vez que o DHI passou dos extremos (>75 tightness/inflation ou <25 destruction), o que o benchmark fez nos 1, 3 e 6 meses seguintes. "Hit" = benchmark moveu na direção prevista; "Miss" = moveu contra.

Data	Evento	DHI	Bench z	Δ +1m	Δ +3m	Δ +6m	Hit?

Nota metodológica: O DHI histórico é reconstruído retroativamente usando os componentes observáveis de cada período (WASDE stocks-to-use, Baltic Panamax, prêmios de exportação CEPEA, USDBRL, crush margins, NOAA drought monitor). Quando componentes específicos são incompletos (ex: prêmios Paranaguá pré-2017), usa-se proxy calibrado ao regime do ano. Isso é backfilling mecânico, não backtest forward. As correlações apresentadas estabelecem a consistência interna entre DHI e agregados de preço — não constituem evidência de previsão fora-de-amostra. Os extremos coincidem empiricamente com 2012 drought (DHI 88, BCOMAG z+2.4), 2016 oversupply (DHI 22, z−1.8), 2020 COVID destruction (DHI 28, z−2.1) e 2022 Ukraine (DHI 85, z+2.8).

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DA Economics é uma boutique de research macro e inteligência geopolítica. Produzimos análise independente — sem conflito de interesse — para investidores que precisam entender o mundo além dos modelos convencionais.

Fundada em parceria com a Datagro, uma das principais consultorias de agronegócio e commodities do Brasil, a DA Economics combina rigor quantitativo com leitura geopolítica profunda. Cobrimos conflitos, energia, inflação alimentar global e dinâmicas de política monetária.

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Formado em Administração de Empresas na EAESP-FGV, com mestrado em Economia Internacional pela Johns Hopkins University School of Advanced International Studies. Candidato CFA nível 2. Trabalhou no Federal Reserve Bank of New York e International Finance Corporation (IFC/WB). No Brasil, atuou em asset managers, AA, e tesourarias e mesas do Safra e Santander. Na DA Economics, foca na avaliação de cenário, estratégia e gestão do time.

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Economista formado pela Univ. Presb. Mackenzie, com mestrado na mesma área pela FEA-RP/USP. Possui certificação CNPI. Atuou na Guide Investimentos de 2021 a 2023 como economista do sell-side, cobrindo macroeconomia para o Brasil e EUA, com foco em inflação e juros. Na DA Economics, é responsável pela modelagem, projeções, estratégia e relacionamento com o cliente.

Augusto Gurgel

Economista formado pela UFRN, doutorando em Economia pela FEA-RP/USP. Atuou na RD Investimentos em 2022, e atualmente cobre macroeconomia e FX Markets na DA Economics. Responsável por modelagem, arquitetura de dados e estratégia.

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